G20峰會將于9月4-5日在杭州召開，引發(fā)水泥限產(chǎn)。

　　供給收縮幅度較大，價格彈性客觀。1、市場曾傳言“G20召開，距離杭州半徑300公里內(nèi)帶有污染性企業(yè)將停產(chǎn)三個月”，據(jù)此測算距離杭州市300公里水泥企業(yè)主要分布在浙江、江蘇、安徽、上海，江浙滬皖贛合計產(chǎn)能占比超過50%，杭州市政府對此傳聞做出回應(yīng)，力度不會這么大；2、據(jù)了解目前確定的限產(chǎn)情況是：浙江省全省限產(chǎn)，上海及周邊地區(qū)限產(chǎn)50%，折算下來限產(chǎn)熟料產(chǎn)能為1.3億噸，占比江浙滬皖贛總產(chǎn)能的36%；3、部分外圍省份如山東和河南等提出G20限產(chǎn)，盡管從區(qū)位上講并沒有直接關(guān)聯(lián)，但反映的也是地方政府做的一個主動配合態(tài)度。

　　供需均有邊際改善，提價時點和節(jié)奏超預(yù)期。分析看好此輪提價，從供給端來看限產(chǎn)帶來的供給收縮較為可觀，尤其在華東等本身供需邊際較趨平衡的市場里。需求端看，全年大旺季即將帶來，疊加雨水帶來的需求集中釋放和G20停工預(yù)期帶來的提前趕工等，因此后一個階段內(nèi)的需求值得期待。至于提價幅度，分析認(rèn)為往后還有空間，不過取決于主導(dǎo)企業(yè)心態(tài)和策略，目前來看更多企業(yè)認(rèn)識到控量對盈利的重要性，限產(chǎn)保價正在更多區(qū)域展開，提價的基石還是比較穩(wěn)固。至于下游停工擔(dān)憂，目前了解情況看更多是浙江下游停工，其他省份并未出臺強制停工策略，因此上市公司中海螺，萬年青，上峰等等區(qū)域上市企業(yè)基本面或受益。

　　在市場缺乏熱點情況下，具備安全邊際、處于漲價通道且還有超出預(yù)期可能的水泥股值得配置，分析認(rèn)為水泥的供給端控制是行業(yè)自發(fā)行為且具備穩(wěn)定性，在需求平穩(wěn)過渡階段，協(xié)同的達(dá)成將提升區(qū)域的盈利水平，因此還存在一定業(yè)績彈性。